日前，萬眾矚目的北京國際汽車展覽會正式開幕。
此次車展以“新時代·新汽車”為主題，聚焦于展示汽車行業(yè)的新產(chǎn)品和新技術(shù)。從小鵬X9、享界S9、分體式飛行汽車等備受關(guān)注的新車型，到寧德發(fā)布的神行PLUS超充電池、固態(tài)電池上車、小鵬AI天璣系統(tǒng)等新技術(shù)，可以說一個“新”字貫穿了此次車展。汽車產(chǎn)業(yè)當(dāng)前面臨什么樣的發(fā)展機(jī)遇?投資價值如何?讓我們一起來看看。
超充和固態(tài)電池，
自新能源汽車誕生，電池與續(xù)航始終是占據(jù)“C位”的重要話題。
《中國高壓快充產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，充電問題是消費(fèi)者選擇電車最重要的顧慮之一。但事實上，隨著技術(shù)飛速發(fā)展，我國電動汽車?yán)m(xù)航里程和充電速度不斷提升，對于大部分使用者來說，目前續(xù)航問題已不應(yīng)是選擇電車的核心障礙。
如今，不論是寧德的神行、麒麟電池還是鋪天蓋地的“800V架構(gòu)”、“固態(tài)電池”等宣傳，本質(zhì)上是在向消費(fèi)者積極傳遞信號：那個續(xù)航焦慮的時代也許已經(jīng)過去了。電池新技術(shù)有望逐漸成為汽車的“新名片”，未來隨著用戶觀念改變，消費(fèi)者打消購買顧慮，電車滲透率或?qū)⑼黄破脚_期。
圖：制約用戶購買電車的原因調(diào)查
數(shù)據(jù)來源：中國高壓快充產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告(2023-2025)、中汽中心用戶調(diào)查
智能化與國際化，帶來產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機(jī)遇
智能出行的新時代正在到來。
當(dāng)今的汽車產(chǎn)品與過去已大不一樣，已經(jīng)不是一個單純的交通工具，而是各種技術(shù)綜合運(yùn)用的復(fù)合系統(tǒng)。智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車堪稱是集機(jī)械、電子、計算、感知、視聽、儲能等多項技術(shù)為一體的“大號終端”，已成為汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主要方向，發(fā)展前景廣闊。
從數(shù)據(jù)來看，以高速自動輔助駕駛為代表的智駕技術(shù)今年滲透率有所提升，但目前智能座艙、智能駕駛、可調(diào)懸掛等前沿技術(shù)的滲透率仍在低位，潛在提升空間廣闊。一旦技術(shù)進(jìn)入普及階段，滲透率的快速提升將為產(chǎn)業(yè)鏈帶來寶貴的發(fā)展機(jī)遇。
圖：部分新功能滲透率
資料來源：東吳證券研究所
與此同時，國際化為汽車產(chǎn)業(yè)鏈帶來新的發(fā)展機(jī)會。
當(dāng)前，我國汽車電氣化、智能化發(fā)展進(jìn)程快于海外，且產(chǎn)品性價比較高。一方面，國內(nèi)汽車企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和成本控制具備一定國際競爭力，一些企業(yè)通過不斷的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，已能提供媲美國際先進(jìn)水平的產(chǎn)品。另一方面，國內(nèi)企業(yè)正在拓展布局海外市場，有望帶來更廣闊的發(fā)展空間。據(jù)不完全統(tǒng)計，已有超過20家中國汽車零部件制造商在墨西哥建立了生產(chǎn)基地，以更好地拓展北美市場。
表：部分汽車供應(yīng)鏈企業(yè)海外投資計劃
資料來源：公司公告，東吳證券研究所
總的來看，隨著技術(shù)迭代以及智能化、國際化紛紛加速落地，智能汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)環(huán)節(jié)投資價值受到市場關(guān)注。
一方面，在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，零部件環(huán)節(jié)有望率先受益于產(chǎn)品的快速迭代與技術(shù)普及，收獲更多高價值訂單。汽車零部件涉及賽道與公司眾多，相關(guān)指數(shù)投資工具成為投資者便捷之選。汽車零部件ETF(159565)等產(chǎn)品跟蹤的中證汽車零部件主題指數(shù)，選取 100 只業(yè)務(wù)涉及汽車系統(tǒng)部件、汽車內(nèi)飾與外飾、汽車電子、輪胎等領(lǐng)域的上市公司證券作為樣本，可便捷布局汽車零部件領(lǐng)域。
另一方面，在未來較長一段時間里，智能化或是汽車產(chǎn)業(yè)的重要發(fā)展方向。智能汽車50ETF(516590)等產(chǎn)品跟蹤的中證智能電動汽車指數(shù)，選取主營業(yè)務(wù)涉及智能電動汽車動力、感知、決策、執(zhí)行、通訊系統(tǒng)及整車生產(chǎn)和汽車后市場的上市公司股票，可布局汽車智能化發(fā)展趨勢。
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