不到6個(gè)月的時(shí)間，券商的股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，幾乎把信托在這塊“大蛋糕”上所占據(jù)的份額蠶食殆盡。
10日，恒邦股份（002237）發(fā)布公告稱，公司控股股東煙臺(tái)恒邦集團(tuán)有限公司（下稱“恒邦集團(tuán)”）將2000萬股質(zhì)押給齊魯證券有限公司，用于辦理股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)。就在前一天，另一家魯股金正大（002470）同樣公告稱，公司實(shí)際控制人將部分股票質(zhì)押給中信證券（600030），用于辦理同樣業(yè)務(wù)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，類似上述股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在12月（截至10日）共發(fā)生了91筆。其中，41筆業(yè)務(wù)為券商辦理，幾乎占據(jù)了市場半壁江山；另外半數(shù)中銀行承接了28筆，信托僅有12筆。
“券商、銀行有大量客戶資源，信托在這方面劣勢明顯。”一家信托公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理朱山表示。
開源證券高級(jí)策略分析師楊海等市場分析人士表示，券商股票質(zhì)押回購開閘，為上市公司股東提供了更快速的融資渠道。不過，隨著股權(quán)融資業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移，如何控制其中的風(fēng)險(xiǎn)，也擺在了各券商面前。如恒邦股份的公告就顯示，恒邦集團(tuán)目前已經(jīng)質(zhì)押了其手中96.49%的股權(quán)，距“無股可押”僅一步之遙。
融資路變
在如今的股票質(zhì)押融資市場，券商正以驚人的速度攻城略地。
10日，在恒邦股份公告控股股東辦理股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)之時(shí)，還有華夏幸福（600340）、海翔藥業(yè)（002099）等10家上市公司發(fā)布了股票質(zhì)押融資公告。與年初多數(shù)都要通過信托辦理不同的是，當(dāng)天11家上市公司中，除了華夏幸福的股東選擇將股票質(zhì)押給廈門國際信托有限公司、鄂爾多斯（600295）大股東選擇建行鄂爾多斯分行質(zhì)押外，其余9家均選擇了券商來辦理該業(yè)務(wù)。
“券商更熟悉這一市場，了解上市公司的情況，能夠很快對(duì)質(zhì)押的股權(quán)作出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，所以在業(yè)務(wù)辦理時(shí)間上是最快的。”楊海說，資金到位快，就意味著更高的效率，自然受到市場歡迎。
據(jù)悉，股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)，是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金的交易。該業(yè)務(wù)主要是為了滿足實(shí)體經(jīng)營企業(yè)的短期融資需求，定位于希望長期持有證券的實(shí)體經(jīng)營企業(yè)。
本著這一原則，6月24日證監(jiān)會(huì)開閘放行了該業(yè)務(wù)。隨后，借助自身資源，各大券商很快把上市公司股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)變成主戰(zhàn)場。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年6月至9月券商參與的股票質(zhì)押數(shù)量分別為13.32億股、29.86億股、22.86億股、27.09億股，分別占當(dāng)月業(yè)務(wù)總量的19.63%、31.74%、33.09%和35.07%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，自6月24日至12月10日，A股市場共發(fā)生1512筆股票質(zhì)押業(yè)務(wù)，其中券商辦理632筆，占比超過四成，銀行辦理460筆，占比三成，信托293筆，占比不到兩成。
朱山說，今年初的時(shí)候，基本上是信托和銀行分羹這一市場，現(xiàn)在看來，信托縮水太快。
優(yōu)勢凸顯
朱山坦承，在股票質(zhì)押市場上，信托與券商相比確實(shí)沒有優(yōu)勢可言，“比如，我們放款需要資金募集期，僅這就要半個(gè)多月，而券商大部分用自有資金做，兩三天就能完成。”
導(dǎo)報(bào)記者從券商處了解到，目前銀行、信托、券商辦理股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，均需要經(jīng)過客戶調(diào)查、融資計(jì)劃確定、項(xiàng)目管理等多個(gè)環(huán)節(jié)。相比之下，銀行審批環(huán)節(jié)復(fù)雜，信托自有資金有限，而券商既具備一定資金實(shí)力，也有手續(xù)簡便、靈活的優(yōu)勢。
有市場人士進(jìn)一步表示，券商在確定股權(quán)抵押率的時(shí)候也較為靈活，給客戶較大的融資空間。比如，當(dāng)二級(jí)市場股價(jià)上漲時(shí)，券商會(huì)將抵押率控制在40%以下，預(yù)防股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)；二級(jí)市場低位徘徊之時(shí)，可以將抵押率提高至50%以上。“相較于市場四到五折的水平，部分券商有時(shí)可以給到接近六折。”一名券商資管中心的經(jīng)理對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示。 1/2 1 2 下一頁 尾頁 |
