美聯(lián)儲主席耶倫本周一再為寬松貨幣政策辯護。她表示，寬松貨幣政策需要持續(xù)一段時間以提振美國經(jīng)濟，尤其在目前還沒有達到就業(yè)目標的情況下。
路透社發(fā)自芝加哥的報道寫道，耶倫本周一效仿政界人士的作風力挺寬松政策。這是她兩個月前就任美聯(lián)儲主席后的首次公開講話。自2007年－2009年經(jīng)濟衰退以來，美聯(lián)儲實質已經(jīng)印鈔約3萬億美元。
上述文章說，耶倫在講話中表示，“許多美國人仍感覺經(jīng)濟復蘇像衰退，而且部分經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)也讓人有這樣的感覺。”她說，就業(yè)市場仍存在“相當多的”閑置產(chǎn)能，并稱進一步貨幣刺激可能有效。“我認為這項特別的承諾仍有其必要，且將持續(xù)一段時間，我相信我的決策官員同僚也有同感。”
4月1日，南開大學國際經(jīng)濟研究所副教授、導報特約評論員張宇接受經(jīng)濟導報記者采訪時表示，美聯(lián)儲這種看起來“反復無常”的表態(tài)，實際體現(xiàn)出他們在政策方面兩難的困境。一方面不能讓美元持續(xù)貶值，另一方面，如果不發(fā)行貨幣，其經(jīng)濟增長可能難以持續(xù)。在張宇看來，美聯(lián)儲現(xiàn)在就好像走在平衡木上，政策總是搖擺不定，今年是否會完全退出QE還很難說，“現(xiàn)在美國就是走一步看一步。”
路透社的報道說，“由于耶倫稱旨在提振美國經(jīng)濟的購債計劃和低利率舉措將很可能在一段時間內(nèi)繼續(xù)執(zhí)行，美元兌其他主要貨幣本周一下跌，結束之前連漲之勢。‘耶倫的講話導致美元普遍下跌。’荷蘭國際集團（ING）資本市場外匯部董事Lane Newman說。自3月19日以來，美元多數(shù)上漲，當時耶倫在美聯(lián)儲會議后的記者會上暗示，美聯(lián)儲可能較人們的預期提早結束購債計劃。”
張宇對導報記者表示，“美聯(lián)儲要維持美元主導貨幣的地位，保證美國在失衡的情況下，經(jīng)濟發(fā)展依然能持續(xù)下去，必須維護它惟一的救命稻草———美元的國際地位，保證美元在全世界仍具有吸引力。所以，寬松貨幣政策持續(xù)一段時間后，可能就必須要收緊。”
“但在收緊的過程中，一方面，美國經(jīng)濟可以說始終沒有出現(xiàn)根本性好轉，可能仍需要寬松貨幣政策的刺激；另一方面，美國單靠大量舉借外債來支撐國內(nèi)消費、投資等活動，然后又通過美元的強勢地位來強制推行負債的規(guī)模擴大，這樣失衡的經(jīng)濟格局又導致美國外債負擔沉重。如果要消解債務負擔，在沒有辦法的情況下也可能要通過寬松的貨幣政策來稀釋債務負擔。”張宇說。
“現(xiàn)在美國就處在這樣一個難以平衡的狀態(tài)之下。”張宇說，如果在一段時間里美元貶值壓力較大，美國方面可能就會放出一些風聲或采取實質性措施，略微削減QE的規(guī)模，然后等到美元的幣值稍微穩(wěn)定些后，可能就要考慮一下債務問題。所以說，如果一方面的壓力減輕了，就可能會適當寬松一下貨幣。美國就在試圖尋找一種平衡。
針對美國是否會在今年完全退出QE，張宇認為，“這要看今年下半年美國的經(jīng)濟形勢，如就業(yè)率等。如果在一些問題上能有喘息的機會，比如在債務方面能找到新的解決辦法，他們就有可能再進一步削減QE規(guī)模，不過完全退出QE這樣大的舉動可能不會貿(mào)然作出。”
“如果到時候債務、就業(yè)等問題出現(xiàn)一些不符合預期的情況，那么美聯(lián)儲可能還要抓住這些做文章，以決定是否要繼續(xù)維持QE寬松的規(guī)模。”張宇表示。
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