近年來，我國債券市場持續(xù)加大對外開放力度。數(shù)據(jù)顯示，自2018年12月以來，外資已連續(xù)21個(gè)月增持我國債券。隨著一系列對外開放舉措落地，我國債券市場雙向開放步伐不斷加快，對國際投資者的吸引力持續(xù)增強(qiáng)。
“外資連續(xù)增持中國債券，說明中國債券市場對外吸引力正不斷上升。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示，多重因素吸引了外資增持我國債券，一方面中國債券市場對外開放步伐持續(xù)加快，外資進(jìn)入中國債券市場渠道越發(fā)暢通;另一方面，我國新冠肺炎疫情率先得到有效控制，經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，人民幣匯率趨穩(wěn)，外資對中國市場信心愈發(fā)充足。
值得注意的是，2017年7月份“債券通”適時(shí)啟動，使得國際投資者可以在基本不改變原有交易結(jié)算制度安排和習(xí)慣的情況下，接入并投資銀行間債券市場所有類型債券，這更好滿足了境外投資者需求，吸引了廣大境外投資者。3年來，境外資金“活水”不斷流入，外資機(jī)構(gòu)持倉規(guī)模穩(wěn)步增加。債券通最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月末，境外機(jī)構(gòu)累計(jì)持有中國債券2.80萬億元，較7月末增加1304億元。
不僅對購買人民幣債券更加積極，境外機(jī)構(gòu)到中國債券市場發(fā)行“熊貓債”的熱情也在提升。央行發(fā)布的《2020年人民幣國際化報(bào)告》顯示，截至2019年末，熊貓債發(fā)債主體已涵蓋政府類機(jī)構(gòu)、國際開發(fā)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)等多種類別，累計(jì)發(fā)行金額達(dá)到3751億元。同時(shí)，隨著賬戶開立、資金存管、跨境匯劃等管理方式不斷完善，境外主體發(fā)債的便利性和規(guī)范性穩(wěn)步提升，熊貓債發(fā)行主體也不斷多元化，純境外主體市場參與度不斷提高。
業(yè)內(nèi)人士表示，熊貓債作為在岸人民幣債券，具有低風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)穩(wěn)定的特征，不僅為境外發(fā)行人拓寬融資、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)提供了新渠道，還為境內(nèi)外投資人合理配置資金、多元化人民幣資產(chǎn)組合提供了更多選擇。同時(shí)，熊貓債市場的發(fā)展不僅豐富了我國債券市場境外發(fā)行人和投資人群體，提高了國際債券發(fā)行中人民幣債券規(guī)模和占比，還進(jìn)一步提升我國債券市場廣度和深度，增強(qiáng)金融市場韌性和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)我國金融市場與國際債券市場的廣泛交融。
作為全球體量第二的債券市場，中國債市正逐步成為全球主要基金的重要配置市場。但是，中國債市對外開放不會一蹴而就，還有不少基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及配套制度需要完善。
日前，央行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布公告決定，同意銀行間與交易所債券市場相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)開展互聯(lián)互通合作。對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)互通政策在債券通的基礎(chǔ)上提升了境外合格投資者的投資便利度，也會加強(qiáng)外匯結(jié)算便利程度，助力債券市場和人民幣國際化。
“未來，兩個(gè)債券市場互聯(lián)互通機(jī)制與債券通深度結(jié)合，將更有利于外部資金持續(xù)進(jìn)入市場。”蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任助理陶金表示，在投資便利性和有效性提升的同時(shí)，債券市場流動性也會進(jìn)一步增強(qiáng)，將會吸引更多類型資金進(jìn)入債市，最終也會利好個(gè)人投資者。
東方金誠研究發(fā)展部分析師劉暮菡也表示，持續(xù)優(yōu)化完善債券市場對外開放制度，是吸引廣大投資者的重要因素。
“中國債券市場還有很大的發(fā)展和開放空間，下一步人民銀行會一如既往地支持和推動中國債券市場發(fā)展，豐富市場交易品種，完善配套措施舉措，提升市場活躍度。”人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將繼續(xù)加強(qiáng)金融市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，持續(xù)提升債券市場深度廣度，完善風(fēng)險(xiǎn)對沖機(jī)制和評級、稅收等配套制度安排，進(jìn)一步提高國際投資者入市便利度。(經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 姚進(jìn)) |
