今年以來，A股IPO常態(tài)化的特征日趨明顯。上半年企業(yè)IPO宗數(shù)和總籌資額分別比去年同期增長逾三倍，從過會(huì)到獲得批文的平均間隔天數(shù)較以往明顯縮短。但IPO提速的同時(shí)，審核卻更趨嚴(yán)格，否決率翻倍。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，IPO實(shí)現(xiàn)常態(tài)化，資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用將充分顯現(xiàn)。而趨向嚴(yán)格的審核程序，則有利于引導(dǎo)資金更有效配置到優(yōu)質(zhì)企業(yè)中。

IPO常態(tài)化疏通堰塞湖

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月27日，A股市場(chǎng)今年共有246家公司IPO上市，籌資1256億，IPO宗數(shù)和籌資額同比分別增加了303%和336%。新股發(fā)行步伐加快，使得擬上市公司的排隊(duì)數(shù)量降至585家，環(huán)比去年年底下降了20%。上交所發(fā)行上市中心執(zhí)行經(jīng)理顧斌預(yù)計(jì)2017年全年IPO突破500家，融資金額超過3000億。

在IPO提速的同時(shí)，審核也更趨嚴(yán)格。今年上半年共有275家企業(yè)上會(huì)，其中被否企業(yè)35家，取消/暫緩審核企業(yè)12家，首發(fā)審核通過率為82.9%，明顯低于2016年全年的91.48%，否決率也從去年同期的7%升至14%。

“上述數(shù)據(jù)的變化，顯示了監(jiān)管部門推動(dòng)IPO常態(tài)化的決心。”一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)將在考慮市場(chǎng)承受力同時(shí)，讓新股發(fā)行和再融資回到正常狀態(tài)。“今后，證監(jiān)會(huì)將在日常發(fā)行審核中實(shí)施常態(tài)化IPO企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查”其強(qiáng)調(diào)。

“對(duì)監(jiān)管層解決IPO堰塞湖問題，我們態(tài)度樂觀”上述人士表示。過往由于受宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)、政策變化等多種因素影響，A股市場(chǎng)形成了一個(gè)龐大的IPO堰塞湖，排隊(duì)上市企業(yè)的增長速度遠(yuǎn)高于成功IPO企業(yè)，排隊(duì)的企業(yè)不斷累積，難以消化。另一方面，由于直接上市融資的渠道不暢，部分公司不得不考慮借殼上市，這又造成了殼公司被瘋狂炒作。

“這顯然扭曲資本市場(chǎng)的基本功能，”前述人士續(xù)稱，“如今情況已經(jīng)有了明顯改善，若按照目前的發(fā)行節(jié)奏，一年左右的時(shí)間即可消化排隊(duì)企業(yè)”。

強(qiáng)化直接融資 支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

新股發(fā)行常態(tài)化，卻引發(fā)了新的擔(dān)憂。有觀點(diǎn)認(rèn)為，今年新股發(fā)行過快，IPO

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