上半年密集改革出臺效果初顯

針對違法違規(guī)事件高發(fā)頻發(fā)的問題，證監(jiān)會強化了執(zhí)法效能。今年上半年，證監(jiān)會共作出113項行政處罰，合共罰沒款63.61億，較去年同期增長149%。并對其中30人實施市場禁入，接近去年全年水平。這維護了市場“三公”原則，切實保護了投資者的合法權(quán)益。

除了日常強監(jiān)管外，證監(jiān)會法制化的改革也在穩(wěn)步推出。從去年下半年開始，先后出臺了規(guī)范上市公司股東行為的規(guī)定，嚴(yán)格退市制度等措施。這使得市場秩序進一步規(guī)范，投機炒作降溫明顯。對提高上市公司經(jīng)營質(zhì)量、保護中小投資者長期權(quán)益性起到了積極作用。

而在市場化改革方面，監(jiān)管層大幅簡化并購重組行政審批，鼓勵基于產(chǎn)業(yè)整合的并購重組，同時，嚴(yán)格重組上市要求。統(tǒng)計顯示，2016年上市公司并購重組交易共計2486單，交易額總計2.39萬億元。今年前五個月，上市公司并購重組交易金額達1.1萬億元，同比增長41%。

業(yè)內(nèi)人士表示，這一系列改革舉措符合資本市場的發(fā)展規(guī)律，增強了市場信心。隨著各項新規(guī)的逐步實施，今年以來，股指持續(xù)攀升，目前滬指已接近3200點。近期，A股成功加入MCSI，也顯示這些改革獲得國際機構(gòu)廣泛認(rèn)可。

下半年鞏固健康發(fā)展基石

業(yè)內(nèi)人士表示，目前我國資本市場規(guī)則尚不完善，某些方面還存在一定的缺陷，資本市場的改革任重道遠。今年6月底，證監(jiān)會副主席姜洋就公開表示“改革越往后難度越大”，但監(jiān)管層會始終堅持推進資本市場四梁八柱性質(zhì)的改革。

近日證監(jiān)會主席劉士余也明確表示，未來要努力建設(shè)良好的市場生態(tài)。種種跡象顯示，下半年資本市場改革依然會著力于提升上市公司質(zhì)量。“健康的市場需要有一大批高質(zhì)量的上市公司作為基石，但必須要有健全的退市制度，才能推動資本市場優(yōu)勝劣汰，提升上市公司的質(zhì)量。”一位投行人士表示。

在強化上市公司質(zhì)量的同時，監(jiān)管層也明確表示，下半年將進一步加大投資者權(quán)益保護力度，凈化交易環(huán)境，維護公開、公平、公正的市場秩序，夯實資本市場健康發(fā)展的另一塊基石。

為實體經(jīng)濟提供新動能

具有“良好生態(tài)”的資本市場對振興實體經(jīng)濟意義重大。業(yè)內(nèi)專家表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟仍面臨不少不確定因素，發(fā)達經(jīng)濟體政策的外溢性增加，對我國經(jīng)濟帶來擾動，國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，需要培育經(jīng)濟發(fā)展新動力。在此背景下，充分發(fā)揮資本市場的獨特優(yōu)勢，強化創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)力度，對當(dāng)前經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長具有積極作用。

以高新科技企業(yè)最為集中的創(chuàng)業(yè)板為例，目前創(chuàng)業(yè)板500多家公司中，高新技術(shù)企業(yè)占九成以上，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占七成以上，公司平均研發(fā)強度超過5%，遠高于市場平均水平。成立七年來，創(chuàng)業(yè)板累計為企業(yè)融資6000多億元，有效發(fā)揮了對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動的輸血作用，為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級提供了重要支撐。

“當(dāng)前資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的核心任務(wù)是助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。監(jiān)管層加大整頓資本市場力度，不斷改善市場生態(tài)，保護中小投資者合法權(quán)益，并推動新股發(fā)行常態(tài)化，擴大直接融資規(guī)模，有力推動了實體經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。”一位企業(yè)界人士表示。