無錫樓市春節(jié)連續(xù)6天零成交，整個(gè)長假未賣出1套商品住宅。

杭州市區(qū)新房銷售量也是屈指可數(shù)，總共僅成交了6套，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于猴年春節(jié)的32套。

送走猴年，迎來雞年，沒想到樓市從竄天猴到落湯雞！

四、2017年，樓市將是最差投資品

　　文：方正宏觀任澤平   聯(lián)系人：盧亮亮

我們正處在一輪加息周期之中，這個(gè)過程是循序漸進(jìn)的：自2016年229降準(zhǔn)之后，央行再?zèng)]有明顯的寬松措施，更多地通過公開市場(chǎng)操作補(bǔ)充流動(dòng)性，從寬松轉(zhuǎn)向中性；半年之后，2016年8月底，重啟14天逆回購，隨后又重啟28天逆回購，加大MLF操作力度，鎖短放長，拉長期限，提高資金成本，相當(dāng)于隱性加息，標(biāo)志著貨幣政策從中性轉(zhuǎn)向偏緊；2017年1月央行正式上調(diào)MLF半年和一年期利率，標(biāo)志著加息從隱性轉(zhuǎn)向顯性；2月3日，央行再次對(duì)逆回購和SLF利率上調(diào)，標(biāo)志著短端和長端利率已經(jīng)全面上調(diào)，10年期國債收益率從2016年8月中旬的2.64%低點(diǎn)上升到目前的3.42%，加息信號(hào)進(jìn)一步明確，至此央行已經(jīng)事實(shí)上加息。

因此，我們需要從加息周期的角度來觀察未來：為什么加息？未來的加息路徑是什么？對(duì)經(jīng)濟(jì)和大類資產(chǎn)將產(chǎn)生哪些影響？

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