在IPO暫停這一年多時間里，以股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為主的“新三板”和以股權交易為主的“四板”市場風生水起。這讓此前專注于保薦企業(yè)在主板及中小板上市的大型券商看到了商機，紛紛進軍股權交易市場保薦領域，力圖分得一杯羹。
然而，這一變化對于專門服務于股權交易市場的保薦商來說，無疑是重大沖擊。為保既有市場，國內(nèi)股權交易市場最大保薦商———山東開來投資有限公司（下稱“山東開來”），于19日在上海股權托管交易中心掛牌，展開“絕地反擊”。
“區(qū)域性股權交易市場的前景相當可觀，對于作為中介機構的保薦商來說，其中蘊含的傭金等收入也很豐厚�，F(xiàn)階段，我們這類專業(yè)性保薦商希望能與券商做到錯位發(fā)展。但隨著市場的不斷完善，直面競爭將不可避免。”山東開來董事長王峰接受經(jīng)濟導報記者采訪時表示。
市場大步擴容
就在山東開來經(jīng)淄川創(chuàng)投保薦在上海股權托管交易中心掛牌的同時，證監(jiān)會主席肖鋼在19日上午舉行的2013年財經(jīng)年會上再次釋放信號稱，要建立多渠道股權融資體系，規(guī)范和發(fā)展區(qū)域性股權市場。
“如果將我國資本市場比作金字塔，主板處于金字塔的頂端，之后依次是中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板，區(qū)域性股權交易市場則是金字塔的底座，具有孵化和培育的功能，不斷向場內(nèi)市場輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)。目前，監(jiān)管層日益強調(diào)其重要性，政策扶持力度不斷加大。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新預計，資金、中介機構今后都將加大對區(qū)域性股權交易市場的介入力度。
在IPO重啟進程遲遲未見時間表的當下，區(qū)域性股權交易市場異軍突起，吸引了眾多資本與行業(yè)機構的目光。據(jù)導報記者統(tǒng)計，截至19日15時，齊魯股權交易中心掛牌企業(yè)228家，中介機構223家；上海股權托管交易中心掛牌企業(yè)99家，專業(yè)服務機構會員109家；武漢股權托管交易中心掛牌企業(yè)100家，掛牌總市值197.68億元，掛牌累計成交額2.97億元；天津股權交易所掛牌企業(yè)366家，掛牌總市值315.32億元。
“因為IPO暫停的緣故，眾多證券公司營業(yè)部幾乎無重大業(yè)務可做，不得不轉(zhuǎn)而關注中小微企業(yè)，拓展股權交易保薦業(yè)務。”在某大型證券投行總部執(zhí)行總經(jīng)理嚴鵬看來，這一塊業(yè)務所得傭金雖沒有保薦企業(yè)在主板及中小板上市可觀，且財務數(shù)據(jù)統(tǒng)計等工作龐雜，但仍是一個不錯的補充業(yè)務，市場需求較大。
“以前大型券商主要以保薦企業(yè)在主板以及中小板上市為主，對股權交易市場不太重視。受IPO暫停的影響，現(xiàn)在券商開始重視新三板和股權交易市場了，并且勢頭很猛。”王峰表示。
據(jù)其透露，伴隨著場外市場交易的迅速升溫，廣發(fā)證券（000776）、首創(chuàng)證券、齊魯證券等大型券商競相進入股權交易市場保薦領域，與專門服務于股權交易市場的保薦商展開短兵相接。
“由齊魯證券提供保薦服務，在齊魯股權交易中心掛牌的企業(yè)已經(jīng)有8家。”王峰透露，在區(qū)域性股權交易市場設立初期，經(jīng)山東開來保薦掛牌的企業(yè)能占到市場總量的70%至80%，“到今年年底，我們能保薦130多家企業(yè)，所占比例卻降至10%左右，到明年這個數(shù)字恐怕連5%都不到。越來越多的企業(yè)掛牌，越多越多的中介機構介入，市場不斷擴容的同時，集中度也隨之下降。”
實為“搶資源”
然而，對于這一新領域，嚴鵬透露出的情緒則更多是觀望。“在區(qū)域性股權交易市場，企業(yè)大多屬于中小微，盈利狀況堪憂，虧損企業(yè)也不在少數(shù)。區(qū)域性股權交易市場之所以被稱為‘四板’，就是因為在IPO注冊制真正確立之前，它離上市還有很遠的路要走。”他說。
在嚴鵬來看，大型券商此時介入，真正的目的在于“搶資源”：“篩選那些概念好或是已建立長期盈利模式，今后能實現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)，進行著重培養(yǎng)，先期介入。這或許是券商保薦中小微企業(yè)在股權交易市場掛牌的真實目的。” 1/2 1 2 下一頁 尾頁 |
